Sortir de l'euro rendrait-il les Français plus riches ?

Pari risqué

Non, rien ne montre qu'en sortant de l'euro, les Français seraient plus riches. Une monnaie qui baisse rend l'énergie et les produits importés plus chers : après le vote du Brexit, la livre a perdu plus de 10 % et l'inflation britannique atteignait 3,0 % fin 2017. Et plus de la moitié de la dette publique à long terme (58,4 % mi-2026) est détenue par des investisseurs non résidents, alors que, selon le gouvernement, un point de taux en plus coûterait à l'État 18,4 milliards d'euros par an au bout de cinq ans. Banque d'Angleterre (Bank of England) +2

La part de vrai

Une monnaie moins chère peut aider les exportations, et la France en a besoin : selon la Banque de France, sa performance à l'exportation s'est dégradée depuis 1999, ses coûts salariaux ont décroché face à l'Allemagne pendant la première décennie de l'euro, et son PIB par habitant a progressé moins vite que celui de la zone euro (19 % contre 25 % jusqu'en 2023). Au Royaume-Uni, après la baisse de la livre, le commerce extérieur soutenait nettement la croissance début 2018. Banque de France +1

À quel taux l'État français emprunte sur 10 ans

1980 (franc) 13,8 %
1999 (arrivée de l'euro) 4,6 %
Mi-avril 2024 (euro) 2,9 %
Septembre 2026 (euro, moyenne du mois) 4,44 %

Selon la Banque de France (1980 à 2024) et la Banque centrale européenne (2026). La baisse des taux n'est pas due qu'à l'euro : elle avait commencé avant 1999, et les taux sont remontés depuis 2024. Plus de la moitié de la dette publique à long terme est détenue par des non-résidents, qui prêtent en euros.

Source Banque de France +2

Pourquoi la France a choisi l'euro

Selon la Banque de France (2024), l'euro a aidé les Français avec une inflation mieux maîtrisée, un pouvoir d'achat qui a plus progressé que la moyenne européenne et des emprunts moins chers qu'à l'époque du franc. À l'automne 2023, 77 % des Français soutenaient l'euro, selon l'enquête Eurobaromètre de la Commission européenne citée par la Banque de France. Banque de France

Si l'objectif est que les Français gagnent plus et que le pays produise davantage, voici ce que mesurent ou recommandent les organismes officiels.

2,3 millions de chômeurs
Viser le plein emploi en formant mieux

Selon la Banque de France, en 2024, 39 % des entreprises avaient du mal à recruter, alors que la France comptait 2,3 millions de chômeurs dont 600 000 jeunes. L'apprentissage avait créé 400 000 emplois depuis 2019 ; elle recommandait alors d'améliorer la formation professionnelle des adultes. Banque de France
3 à 7 % de richesse en plus
Tirer davantage parti du marché unique

Selon la Commission européenne, l'appartenance de la France au marché unique lui apporte de 3 à 7 % de richesse nationale supplémentaire, selon les méthodes. À l'inverse, le Royaume-Uni, qui a quitté l'Union, s'attend à long terme à un commerce 15 % plus faible. Commission européenne +1
58 milliards d'euros d'intérêts prévus en 2026
Réduire la dette pour moins dépendre des prêteurs

Selon le projet de budget pour 2026, la charge de la dette de l'État devait atteindre 58 milliards d'euros en 2026, 7,2 milliards de plus qu'en 2025, et chaque point de taux en plus l'alourdit de 18,4 milliards par an au bout de cinq ans. Moins de dette, c'est moins de sensibilité aux hausses de taux. Assemblée nationale

Ce qui rapporterait peu

Dévaluer ne règle pas le problème de fond. Selon la Banque de France, la compétitivité hors coût de la France (qualité, innovation) souffre, en lien avec l'affaiblissement de son industrie et le manque de compétences. Une monnaie plus faible joue sur les prix, pas sur ces faiblesses-là. Banque de France

De 1999 à 2023 : la France face à la zone euro

Pouvoir d'achat par habitant, France +26 %
Pouvoir d'achat par habitant, zone euro +17 %
PIB par habitant, France +19 %
PIB par habitant, zone euro +25 %

Évolutions cumulées, selon la Banque de France. Le pouvoir d'achat des Français a plus progressé que la moyenne, mais la production par habitant a progressé moins vite. Selon la Banque de France, ce pouvoir d'achat a été porté par des transferts sociaux, donc par des déficits publics, et par des salaires réels dynamiques.

Source Banque de France

Avec un nouveau franc qui baisse, que se passerait-il pour… ?

Choisissez une réponse pour voir ce qu'elle donnerait.

Une baisse de la monnaie fait des gagnants (ceux qui exportent) et des perdants (ceux qui achètent des produits importés). Elle ne rend pas, à elle seule, le pays plus riche.

Pourquoi « pari risqué » ? Une dévaluation déplace la richesse, elle n'en crée pas à coup sûr.

Sortir de l'euro, c'est revenir à une monnaie nationale dont la valeur serait fixée par les marchés. Si ce nouveau franc baissait, les produits français seraient moins chers à l'étranger : c'est l'argument des partisans de la sortie, et il est juste pour les entreprises qui exportent. Mais tout ce qui est importé deviendrait plus cher : l'énergie (45,8 milliards d'euros en 2025), les pièces industrielles, une partie de l'alimentation. Selon la Banque d'Angleterre, environ 60 % d'une baisse de la monnaie finit dans le prix des produits importés hors énergie.

L'exemple britannique n'est pas une sortie de l'euro : le Royaume-Uni avait sa propre monnaie et il a quitté l'Union, pas une monnaie commune. Il montre seulement ce que fait une monnaie qui baisse brutalement. Après le vote de 2016, la livre a perdu plus de 10 %, l'inflation est montée à 3,0 % fin 2017 et les revenus réels des ménages ont été comprimés. Le commerce extérieur a aidé la croissance, mais l'OBR estime qu'à long terme le Brexit réduira le commerce britannique de 15 % et la productivité de 4 %.

Reste la dette. L'État emprunte en euros, et 58,4 % des titres de la dette publique à long terme sont détenus par des non-résidents (mi-2026). Personne ne peut dire à l'avance à quel taux ces prêteurs accepteraient de prêter dans une nouvelle monnaie. Ce qu'on sait, c'est que, selon le gouvernement, un point de taux en plus coûte à l'État 18,4 milliards d'euros par an au bout de cinq ans, et que le taux à 10 ans est déjà remonté à 4,44 % en septembre 2026. Et l'épargne des ménages, convertie dans une monnaie plus faible, permettrait d'acheter moins de produits importés.

Enfin, la baisse des taux ne vient pas seulement de l'euro : elle avait commencé avant, de 13,8 % en 1980 à 4,6 % en 1999, et l'euro n'empêche pas qu'ils remontent. Mais depuis 1999, selon la Banque de France, le pouvoir d'achat par habitant a progressé plus vite en France (26 %) que dans la zone euro (17 %). Le retard français est ailleurs : dans la croissance du PIB par habitant (19 % contre 25 %) et dans la compétitivité hors coût, qu'une dévaluation ne corrige pas.

Imaginez que, du jour au lendemain, votre salaire, votre livret A et votre maison soient convertis en nouveaux francs. Si ce franc perd de la valeur face au dollar et à l'euro, votre salaire affiché ne bouge pas. Mais le plein d'essence, le chauffage au gaz, le téléphone fabriqué en Asie et les vacances en Espagne coûtent plus cher. Celui qui vend à l'étranger y gagne ; celui qui achète à l'étranger y perd.

C'est ce qu'ont vécu les Britanniques après 2016 : une livre plus faible, des prix qui montent, des salaires qui suivent moins vite. Avant de parier sur une monnaie plus faible, la vraie question est de savoir de quel côté vous êtes : plutôt celui qui vend à l'étranger, ou plutôt celui qui fait ses courses ?

La France et l'Europe : de la gestion des crises à une ambition de plus long terme (Lettre au Président de la République), Banque de France, avril 2024. page 9 (page 11 du PDF), partie « De plus forts gains de pouvoir d'achat par habitant, mais une moindre croissance du PIB », graphique 9 ; page 9 (page 11 du PDF), même partie, graphique 10a ; pages 10 et 11 (pages 12 et 13 du PDF), partie « Une inflation un peu inférieure à la moyenne de la zone euro, mais une certaine érosion de la compétitivité », graphiques 12 et 13 ; page 12 (page 14 du PDF), partie « Un endettement à des conditions plus favorables, mais plus de déficits », graphique 16 ; page 9 (page 11 du PDF), début de la partie 2, graphique 8 ; page 12 (page 14 du PDF), même partie (chercher « 29 milliards ») ; page 15 (page 17 du PDF), partie « Réussir la transformation du travail ».
Émission et détention de titres français, 2e trimestre 2026, Banque de France, octobre 2026. texte d'introduction, 3e et 4e phrases (chercher « 58,4 % »).
Rapport sur le projet de loi de finances pour 2026, annexe n° 22 : Engagements financiers de l'État (rapporteur spécial : Kévin Mauvieux), Assemblée nationale, commission des finances, octobre 2025. pages 6 et 7, synthèse (chercher « choc de + 1 point ») ; page 6, synthèse (chercher « action 01 »).
Bilan énergétique de la France en 2025 : données provisoires, Ministère de la Transition écologique, service des données et études statistiques (SDES), avril 2026. résumé en haut de la page et infographie « L'essentiel » (chercher « 45,8 milliards »).
Report to the Treasury Committee (Mark Carney, gouverneur de la Banque d'Angleterre), Banque d'Angleterre (Bank of England), février 2018. page 1, partie « Context », 2e et 3e paragraphes ; page 1, partie « Context », 3e paragraphe (chercher « pass-through ») ; page 2, 4e paragraphe (chercher « real wages ») ; page 2, 1er paragraphe (chercher « net trade »).
Economic and fiscal outlook, October 2021, Office for Budget Responsibility (OBR), publié par le gouvernement britannique, octobre 2021. page 58 (page 64 du PDF), encadré 2.5 « The initial impact of Brexit on UK trade with the EU ».
Une inflation modérée depuis le passage à l'euro (Insee Focus n° 87), INSEE, mai 2017. résumé en tête de l'article.
Combien nous coûte l'Europe ? (Les Décodeurs de l'Europe), Commission européenne, Représentation en France, novembre 2025. partie « Le marché unique, facteur de compétitivité et de prospérité » (chercher « de 3 à 7% »).
Taux d'intérêt à long terme de la France (emprunts d'État à 10 ans, moyenne mensuelle), série IRS.M.FR.L.L40.CI.0000.EUR.N.Z, Banque centrale européenne (portail de données), d'après la Banque de France, octobre 2026. fichier CSV, lignes 2024-04 et 2026-09 (colonnes TIME_PERIOD et OBS_VALUE, en %).

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